Open Interest (OI) erklärt: so liest du es an echten Charts

Der Preis zeigt, wohin der Markt gegangen ist. Das Open Interest zeigt, mit wessen Geld er dorthin kam: mit neuen Positionen oder durch das Schließen alter. Das sind verschiedene Bewegungen, und sie verhalten sich verschieden. Hier siehst du, wie du das im Chart erkennst und was du damit anfängst.

Open Interest in 30 Sekunden

Open Interest (OI) ist die Zahl der Futures-Kontrakte, die gerade offen sind und noch nicht geschlossen wurden.

Jeder Kontrakt hat zwei Seiten: einen Käufer und einen Verkäufer. Eröffnest du einen Long über 1 BTC und jemand eröffnet dagegen einen Short über 1 BTC, steigt das Open Interest um 1 BTC. Schließt du später deinen Long und er seinen Short, fällt das OI um 1 BTC.

Drei Dinge zum Merken:

• OI steigt, wenn neue Positionen eröffnet werden. Neues Geld und neuer Hebel kommen in den Markt.
• OI fällt, wenn Positionen geschlossen werden: von Hand, per Stop oder durch Liquidation.
• OI zeigt keine Richtung. Jeder Long hat auf der anderen Seite einen Short. Steigendes OI heißt nicht "alle kaufen".

Die größte Falle: OI in Dollar

Die meisten Seiten zeigen das Open Interest in Dollar. Für die Größenordnung ist das praktisch, beim Wichtigsten aber irreführend.

OI in Dollar ist die Zahl der Kontrakte mal Preis. Steigt der Preis um 20 % und niemand eröffnet eine einzige Position, steigt das OI in Dollar trotzdem um 20 %. Es sieht nach Zufluss aus, obwohl niemand etwas eröffnet hat.

Ein Beispiel aus dem Chart unten. Der Preis hat sich fast verdoppelt, das Open Interest in Kontrakten ist um 17 % gefallen: Positionen wurden geschlossen. In Dollar ist das OI in derselben Zeit um mehr als die Hälfte gestiegen, nur weil der Preis stieg. Wer nur auf Dollar schaut, sieht Zufluss genau dann, wenn Geld abfließt.

Die Regel ist einfach: schau auf die OI-Änderung in Kontrakten. Dollar zeigen nur die Größe: 10 % mehr OI bei BTC und bei einem kleinen Coin sind sehr verschiedene Beträge.

Vier Kombinationen aus OI und Preis

Open Interest liest man nur zusammen mit dem Preis. Es gibt vier Fälle:

Diese Tabelle kennt jeder. Nützlich wird sie erst am echten Chart.

Ein Chart, Schritt für Schritt

Hier ein Tag von AKE: oben der Preis, in der Mitte das Open Interest in Kontrakten, unten die Liquidationen.

• Morgens. Der Preis steigt und das OI steigt mit. Neue Positionen werden im Anstieg eröffnet.
• Abends. Der Preis verdoppelt sich fast, aber das OI fällt, und unten erscheinen die größten Short-Liquidationen des Tages. Die Bewegung kam von Shorts, die geschlossen wurden.
• Nach dem Hoch. Die Liquidationen hören auf und das OI steigt wieder. Neue Positionen kommen zurück in den Markt.

Der Kern: Open Interest zusammen mit Liquidationen zeigt, worauf eine Bewegung steht. Auf neuem Geld oder auf fremden Positionen, die geschlossen werden.

5 Situationen, in denen OI im Trade hilft

1. Ein Anstieg aus Schließungen

Der Preis springt, während das Open Interest fällt. Die Bewegung kam nicht von neuen Käufern, sondern von Shorts, die von Hand oder per Liquidation geschlossen wurden. Wie der Abend im AKE-Chart.

Worauf du danach achtest:

• Das OI steigt im Pullback oder in einer Range nach dem Squeeze wieder: neues Geld ist gekommen.
• Das OI bleibt flach oder fällt weiter: die Shorts sind weg, und es kommen keine neuen Positionen.

Zur Kontrolle schalte im Chart die Ebene Liquidationen ein. Siehst du im Anstieg Short-Liquidationen, haben sie die Bewegung gemacht. Gibt es keine, haben Shorts von Hand geschlossen.

2. Hebel baut sich in einer Range auf

Der Preis liegt tagelang in einer engen Spanne, während das Open Interest steigt. Beide Seiten bauen Positionen auf und warten ab, wer recht behält.

Je länger sich der Hebel aufbaut, desto mehr Positionen werden liquidiert, wenn der Preis die Range verlässt, und zwar alle auf einer Seite gleichzeitig. Öffne die Liquidationskarte des Coins: Dort siehst du, wo die Liquidationen der in der Range eröffneten Longs und Shorts liegen. Das sagt nicht, wohin der Preis geht, aber es zeigt, wo der Treibstoff für eine scharfe Bewegung liegt.

3. Ein Hebel-Flush

Eine oder mehrere lange Kerzen, das Open Interest fällt in kurzer Zeit um 5-10 % oder mehr, und unten erscheinen hohe Liquidationsbalken. Das sind Massenliquidationen und Schließungen.

Nach einem Flush ist weniger Hebel im Markt. Viele Trader warten auf den Moment, in dem das OI nicht mehr fällt und sich erholt: Der Markt ist bereinigt und baut wieder Positionen auf. Im AKE-Chart ist das die Zeit nach dem Hoch.

4. Ein ungewöhnlicher Aufbau in einem Coin

Der Markt ist ruhig, aber das Open Interest eines Coins hat sich an einem Tag vervielfacht, und das auf mehreren Börsen gleichzeitig. Das ist kein Fehler einer Börse: Der ganze Markt richtet sich auf diesen Coin.

Öffne solche Coins zuerst: Dorthin ist neuer Hebel geflossen. Prüfe dann, ob er im Anstieg oder im Rückgang aufgebaut wurde, und die Funding Rate: Zahlen die Longs viel, neigt sich die Positionierung zum Long.

Vergleiche mit dem Normalwert des Coins selbst. +10 % OI an einem Tag ist für BTC viel. Für einen kleinen Coin ist es ein normaler Tag.

5. Zu welchen Preisen Positionen eröffnet wurden

Ein normaler OI-Chart zeigt, wie viele Positionen offen sind. Er zeigt nicht, zu welchem Preis sie eröffnet wurden. Genau das ist aber der Kern: Werden viele Positionen zu einem Preis eröffnet, teilen viele Trader denselben Einstieg.

So liest du es am Beispiel BTC an einem Tag:

• Der Preis fiel von etwa 71.900 auf 68.000 und prallte auf 69.000 zurück.
• An diesem Tag wurden Positionen über 23,0 Tsd. BTC eröffnet und über 32,8 Tsd. BTC geschlossen. Es wurde mehr geschlossen als eröffnet: Der Rückgang kam vor allem durch Schließungen.
• Bei hohen Preisen wurden kaum neue Positionen eröffnet. Der Großteil entstand ganz unten, in einer engen Zone von 68.666-69.071: 43 % aller neuen Positionen des Tages. Das größte Niveau ist 68.869 mit 1,7 Tsd. BTC, nur 0,2 % vom aktuellen Preis entfernt.

Warum das wichtig ist. Fast die Hälfte des neuen Hebels des Tages liegt in einer engen Zone direkt am aktuellen Preis. Diese Trader haben denselben Einstieg. Läuft der Preis weit aus der Zone, egal in welche Richtung, geraten Teile dieser Positionen ins Minus, und ihre Stops und Liquidationen liegen weiter in Bewegungsrichtung. Deshalb sind die Reaktion des Preises an so einer Zone und ein Ausbruch aus ihr wichtiger als ein beliebiges Niveau im Chart.

OI zusammen mit Funding und Long-Short-Verhältnis

Das Open Interest sagt dir, wie viel Hebel im Markt ist. Zwei andere Werte sagen, wer ihn hält:

• Funding Rate. Stark positiv: Longs zahlen Shorts, es gibt mehr Longs, als der Markt tragen will. Stark negativ: die Positionierung neigt sich zum Short.
• Das Long-Short-Verhältnis der Masse und großer Trader.

Das angespannteste Bild: OI steigt, das Funding ist stark auf einer Seite, und die Masse steht auf derselben Seite. Viel Hebel, alles auf einer Seite. Genau diese Positionen werden zuerst liquidiert.

So nutzt du die PumpGlass Open-Interest-Heatmap

1. Öffne die Open-Interest-Heatmap. Jede Blase ist ein Coin. Größe: wie viel Geld in neue Positionen floss oder aus geschlossenen abfloss. Farbe: grün, OI gestiegen; rot, OI gefallen.
2. Wähle einen Zeitraum: 1 Stunde, 4 Stunden, 24 Stunden oder 7 Tage. Die Börsen werden summiert: Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid, jede lässt sich ausschalten.
3. Der Schalter Kontrakte / USD: Kontrakte zeigen echte neue Positionen, USD zeigt die Änderung des OI-Werts inklusive Preisbewegung.
4. Zeige auf eine Blase: OI-Änderung in Kontrakten und Dollar, die Preisänderung und eine kurze Erklärung der Kombination.
5. Klicke auf eine Blase. Darunter öffnet sich das Profil des Coins: Kerzen und rechts, zu welchen Preisen Positionen eröffnet wurden. Die drei größten Niveaus sind beschriftet, oben steht eine kurze Zusammenfassung.

Jeden Coin findest du über die Suche über der Karte. Alles ist kostenlos und ohne Anmeldung, die Daten werden alle 5 Minuten aktualisiert.

Open Interest im Coin-Chart

Die Karte zeigt den ganzen Markt auf einmal. Um einen Coin Kerze für Kerze zu lesen, öffne seinen Chart und schalte die Ebene Open interest ein. Auch dort ist das OI in Kontrakten, eine Preisbewegung zeichnet es also nicht.

Worauf du im Chart achtest:

• Anstieg auf neuen Positionen: Kerzen und OI-Linie steigen zusammen.
• Anstieg auf Schließungen: Kerzen hoch, OI runter. Schalte die Liquidationen ein und prüfe auf Short-Liquidationen im Anstieg.
• Hebel in der Range: Der Preis bleibt in einer engen Spanne, das OI kriecht tagelang nach oben.
• Flush: eine lange Kerze, ein scharfer Einbruch des OI und gleichzeitig hohe Liquidationsbalken.
• Geld kommt nach dem Flush zurück: Das OI hört auf zu fallen und steigt wieder.

Im selben Chart kannst du auch Funding und CVD einschalten. Zusammen mit dem OI zeigen sie, wer Positionen aufbaut und wer dafür bezahlt.

Die häufigsten Fehler

• OI in Dollar ansehen. Ein Preisanstieg zeichnet einen OI-Anstieg ohne eine einzige neue Position.
• Nur eine Börse ansehen. Positionen wandern zwischen Börsen. Die Summe mehrerer Börsen ist ehrlicher.
• Glauben, steigendes OI heißt steigender Preis. Jeder neue Long hat einen neuen Short. Die Richtung zeigt der Preis; wer überladen ist, zeigen Funding und Liquidationen.
• Prozente verschiedener Coins vergleichen. Jeder Coin hat seinen eigenen Normalwert.
• Auf ein Einstiegssignal vom OI warten. Open Interest sagt den Preis nicht voraus. Es zeigt, wo der Hebel liegt und was die Bewegung angetrieben hat.

FAQ

Was ist Open Interest in einfachen Worten?

Die Zahl der gerade offenen Futures-Kontrakte. Es steigt, wenn neue Positionen eröffnet werden, und fällt, wenn sie geschlossen werden.

Ist hohes Open Interest gut oder schlecht?

Weder noch. Hohes OI heißt, dass viel Hebel im Markt ist. Das macht scharfe Bewegungen in beide Richtungen wahrscheinlicher, weil mehr Positionen liquidiert werden können.

Was ist der Unterschied zwischen Open Interest und Volumen?

Das Volumen zählt Trades in einem Zeitraum. Das OI zählt Positionen, die noch offen sind. Hohes Volumen bei flachem OI heißt, dass Positionen nur den Besitzer gewechselt haben.

Warum fällt das OI, wenn der Preis steigt?

Positionen werden im Anstieg geschlossen. Meist sind es Shorts: manche schließen von Hand, manche werden liquidiert. Du siehst das an Short-Liquidationen im Anstieg. Manchmal nehmen Longs Gewinne mit.

Wo sehe ich das Open Interest aller Coins kostenlos?

Auf der PumpGlass Open-Interest-Heatmap: 700+ Futures, 5 Börsen, die Änderung in Kontrakten und Dollar und das Profil nach Preis. Für einen einzelnen Coin nutzt du den Chart mit der Ebene Open interest.

PumpGlass zeigt Marktdaten. Keine Finanzberatung.