一分钟看懂做多和做空
做多就是押价格上涨。你买入，价格涨了就赚钱。
做空就是押价格下跌。你卖出，价格跌了就赚钱。
以 BTC 在 $100,000 为例：
| 多单 | 空单 | |
|---|---|---|
| 开仓价 | $100,000 | $100,000 |
| 价格涨到 $105,000 | +5% | -5% |
| 价格跌到 $95,000 | -5% | +5% |
下面讲：下跌时怎么赚钱，怎样避免被强平，以及怎么用多空比。
下跌时怎么赚钱
在现货上开空单很难：要卖出一个币，你得先持有它或者借到它。
在合约上就简单了。合约是关于价格的合约，你不需要持有币本身。点「Sell」，空单就开好了。价格下跌，差价归你；价格上涨，你付差价。
所以在合约上做多和做空是平等的：押下跌和押上涨一样容易开仓。
杠杆和强平
在合约上开仓要用杠杆。10倍杠杆的意思是，用 $1,000 自有资金（保证金）开 $10,000 的仓位。
- 价格朝你的方向走 5%：仓位赚 $500，相当于保证金 +50%。
- 价格反向走 5%：亏 $500，保证金少了一半。
- 价格反向走大约 9-10%：保证金几乎亏光，交易所会自己把仓位平掉。这就是强平，保证金没了。
杠杆越高，强平价格越近：10倍时离开仓价大约 10%，50倍时大约 2%。在山寨币上，价格几分钟就能走 2%。
怎样避免被强平
- 止损放在强平价格之前。 止损按你自己选的亏损平仓。强平会拿走全部保证金。
- 根据止损选杠杆，而不是反过来。 如果图表显示止损应该放在离开仓价 8% 的位置，20倍杠杆就不合适：强平会比止损先到。
- 开仓前先查强平价格。 可以用合约计算器算出来。
什么是多空比
多空比显示的是某个币上交易者押涨和押跌的分布。
币安为每个合约交易对公布好几个这样的数字：
| 统计什么 | 统计谁 | 显示什么 |
|---|---|---|
| 账户多空比 | 该交易对的所有交易者 | 多少人做多，多少人做空 |
| 大户账户多空比 | 按保证金排名最大的账户 | 其中多少做多，多少做空 |
| 大户持仓多空比 | 按保证金排名最大的账户 | 他们的资金更多押在哪一边 |
最常见的是第一个，统计所有账户。我们的多空比表格一次显示所有交易对的这个数字。
这个数字怎么看
- 大于1：做多的账户比做空的多。2.0 表示每有一个账户做空，就有两个账户做多。
- 小于1：做空的账户比做多的多。
- 接近1：两边大致持平。
它统计的是人数，不是资金。一千个 $100 的小多单加一个 $5M 的空单，读出来是「几乎所有人都在做多」，尽管更多资金在空单里。
而且每个币都有自己的常态。很多山寨币上几乎一直有 70-80% 的账户做多：散户买的次数比卖的多。所以重要的不是数字本身，而是它离这个币的常见水平有多远，以及它怎么变化。
散户与巨鲸
账户多空比反映的是散户：所有人，从只有 $20 的新手到大玩家。把巨鲸放在旁边一起看会更有帮助：该交易对上最大的盈利交易者，以及他们仓位中多单的占比。
例如在 GUN 上，79% 的账户做多，而巨鲸的仓位中只有 6% 是多单。大资金和小资金对这个币的看法不一样。
怎么在自己的交易中用多空比
1. 确认你没有和所有人站在一起
如果你在 80% 账户已经做多的地方开多单，你的止损和强平价格就和大多数人在同一个位置。这些密集区可以在清算热力图上看到：价格下方的一条亮带。价格只要碰到它，就能把所有人一次清掉，包括你。
怎么办：把止损放在密集区外侧，而不是里面，或者降低杠杆。
2. 空头扎堆是要花钱的
每隔几个小时，多头和空头之间会互相支付资金费率。空单太多时，由空头付钱。
在山寨币上这可能非常贵。一波强势上涨之后，很多人开空单「等回调」，资金费率变成深度为负。算一笔账：每4小时 -0.5% 的资金费率，一天就是仓位的 3%。用10倍杠杆，即使价格不动，空单每天也要亏掉 30% 的保证金。
在做空这样的币之前，先在资金费率页面查一下当前费率。
3. 看变化，不看水平
山寨币上 75% 做多是很普通的一天。数字突然大幅变化时才值得关注。
价格上涨时空单占比突然大幅上升，说明散户开始逆势做空。这些杠杆空单的强平价格在现价上方。如果上涨继续，它们的强平就是市价买入，会把价格推得更高。
4. 在币的图表上对比散户和巨鲸
散户和巨鲸之间的分歧，是打开图表看看这个币以前怎么走的理由。图表里有「Whales vs crowd」面板：巨鲸和散户中多单占比随时间的变化。
案例分析：2026年10月的 ORDER
图表显示：
- 10月24日之前。 价格在 $0.03 左右。散户一直保持 75-78% 做多。这一周里巨鲸撤出了多单：他们的多单占比从约 65% 降到 15-20%。
- 10月24日，暴涨。 几个小时内价格涨了2到3倍，峰值到 $0.103。散户开始逆势做空：多单占比降到 52%。巨鲸反着来，多单占比升到约 45%。
- 峰值之后。 价格回到 $0.034。散户又是 67% 做多，巨鲸 16%。
怎么解读：暴涨期间散户大幅转向做空，是值得留意的时刻。逆势开的空单在价格上方，冲到 $0.103 的那根插针穿过了它们。峰值过后，格局又回到之前：散户做多，巨鲸做空。
常见错误
- 「所有人都做多，所以会涨」或者「所以会跌」。 多空比显示的是谁站在哪边，不能预测价格。这种偏向可能持续好几周。
- 只看一个数字。 多空比要和清算地图、资金费率、巨鲸持仓一起看。
- 拿不同的币互相比较。 BTC 和小山寨币的散户常态不一样。拿一个币和它自己比。
- 把止损放在所有人都放的地方。 这是散户最常被清掉的位置。
股票市场上的做多做空
说法是一样的。股票做多就是买入，期待上涨。做空是卖出从券商借来的股票，之后再以更低价格买回。在合约等衍生品市场上，开空单和在加密货币里一样容易。
币安有股票、黄金和原油的合约，它们的多空比同样可以看到：在表格的「Gold, oil, stocks」标签里。
常见问题
简单说，做多是什么？
押价格上涨的交易。你买入资产或合约，价格涨了就赚钱。
简单说，做空是什么？
押价格下跌的交易。在合约上你卖出合约，价格跌了就赚钱。
多空比 1.5 是什么意思？
每有一个账户做空，就有一个半账户做多。也就是大约 60% 的账户做多，40% 做空。
多空比高是看涨信号吗？
单看它不是。它显示的是人群怎么分布，而不是价格会去哪里。更有用的是看这个数字怎么变化，以及这种偏向把强平价位推到了哪里。
账户多空比和大户多空比有什么区别？
账户多空比统计该交易对上的所有交易者。大户多空比只统计按保证金排名最大的账户，分别按账户数和持仓规模计算。
在哪里可以看所有币的多空比？
在多空比表格里：每个币安合约交易对，散户和巨鲸并列显示，附24小时变化。免费，每分钟更新。
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