Открытый интерес (OI): что это и как его читать на реальных примерах

Цена показывает, куда сходил рынок. Открытый интерес показывает, на чьих деньгах он туда сходил: на новых позициях или на закрытии старых. Это разные движения, и ведут они себя по-разному. Ниже разберём, как это видеть на графике и что с этим делать.

Что такое открытый интерес за 30 секунд

Открытый интерес (Open Interest, OI) это число фьючерсных контрактов, которые сейчас открыты и ещё не закрыты.

У каждого контракта две стороны: покупатель и продавец. Если вы открыли лонг на 1 BTC, а кто-то открыл против вас шорт на 1 BTC, открытый интерес вырос на 1 BTC. Если потом вы закрыли лонг, а он закрыл шорт, OI упал на 1 BTC.

Три вещи, которые надо запомнить:

• OI растёт, когда открывают новые позиции. В рынок заходят новые деньги и новое плечо.
• OI падает, когда позиции закрывают: сами, по стопу или через ликвидацию.
• OI не показывает направление. На каждый лонг есть шорт. Рост OI не значит «все покупают».

Главная ловушка: OI в долларах

Большинство сайтов показывают открытый интерес в долларах. Это удобно для масштаба, но обманывает в главном.

OI в долларах это контракты, умноженные на цену. Если цена выросла на 20%, а ни одной новой позиции не открыли, OI в долларах тоже вырастет на 20%. Выглядит как приток денег, хотя никто ничего не открывал.

Пример из графика ниже. Цена почти удвоилась, а открытый интерес в контрактах упал на 17%: позиции закрывали. В долларах OI за это время вырос больше чем на половину, потому что выросла цена. Кто смотрит только доллары, видит приток денег там, где деньги уходили.

Правило простое: изменение OI смотрите в контрактах. Доллары нужны, только чтобы понять размер: 10% роста OI у BTC и у мелкой монеты это очень разные деньги.

Четыре сочетания OI и цены

Открытый интерес читают только вместе с ценой. Вариантов всего четыре:

Эту таблицу знают все. Пользу даёт то, как её применить на живом графике.

Разбор на одном графике

Вот один день монеты AKE: сверху цена, в середине открытый интерес в контрактах, внизу ликвидации.

• Утро. Цена растёт, OI растёт вместе с ней. На росте открывают новые позиции.
• Вечер. Цена почти удваивается, а OI падает, и внизу самые большие ликвидации шортов за день. Рост сделали шорты, которые закрывались.
• После пика. Ликвидации закончились, OI снова растёт. В рынок пришли новые позиции.

Главное: открытый интерес вместе с ликвидациями показывает, на чём держится движение. На новых деньгах или на закрытии чужих позиций.

5 ситуаций, где OI помогает в сделке

1. Рост на закрытиях

Цена резко растёт, а открытый интерес падает. Движение сделали не новые покупатели, а те, кто закрывал шорты: сам или через ликвидацию. Как вечером на графике AKE.

На что смотреть дальше:

• OI снова растёт на откате или в боковике после выноса: пришли новые деньги.
• OI стоит или продолжает падать: шорты закрыли, новых позиций нет.

Проверка: включите на графике слой ликвидаций. Если в момент роста видны ликвидации шортов, движение сделали они. Если ликвидаций нет, шорты закрывали сами.

2. Плечо копится в боковике

Цена несколько дней стоит в узком диапазоне, а открытый интерес растёт. Обе стороны набирают позиции и ждут, кто окажется прав.

Чем дольше копится плечо, тем больше позиций ликвидируют при выходе из диапазона, причём в одну сторону сразу. Откройте карту ликвидаций по этой монете: там видно, где стоят ликвидации лонгов и шортов, набранных в боковике. Это не говорит, куда пойдёт цена, но показывает, где лежит топливо для резкого движения.

3. Вынос плеча

Одна или несколько длинных свечей, и открытый интерес за короткое время падает на 5-10% и больше, а внизу высокие столбики ликвидаций. Это массовые ликвидации и закрытия.

После выноса плеча в рынке меньше. Многие ждут момента, когда OI перестал падать и начал восстанавливаться: рынок очистился и снова набирает позиции. На графике AKE это момент после пика.

4. Необычный набор в одной монете

Рынок спокоен, а у одной монеты открытый интерес за сутки вырос в разы, причём одновременно на нескольких биржах. Это не сбой одной биржи: монета попала в фокус всего рынка.

Такие монеты стоит открыть первыми: туда пришло новое плечо. Дальше смотрите, на росте или на падении его набрали, и фандинг: если лонги платят много, перекос в лонг.

Сравнивайте с нормой самой монеты. +10% OI у BTC за сутки это много. У мелкой монеты это обычный день.

5. Где набраны позиции по цене

Обычный график OI показывает, сколько позиций открыто. Но не показывает, на какой цене их открыли. А это главное: если много позиций открыто на одной цене, там стоит много трейдеров с одинаковой точкой входа.

Как это читать на примере BTC за сутки:

• Цена упала примерно с 71 900 до 68 000 и отскочила к 69 000.
• За сутки открыли 23 тыс. BTC позиций, а закрыли 32.8 тыс. Закрывали больше, чем открывали: падение шло в основном на закрытиях.
• Новые позиции почти не набирали на высоких ценах. Основной набор пришёлся на самый низ, в узкую зону 68 666-69 071: там 43% всех новых позиций за сутки. Крупнейший уровень 68 869, 1.7 тыс. BTC, всего 0.2% от текущей цены.

Что это даёт. Почти половина нового плеча за сутки стоит в одной узкой зоне прямо у текущей цены. У этих трейдеров одна точка входа. Если цена уходит из зоны далеко в любую сторону, часть этих позиций оказывается в минусе, и их стопы и ликвидации стоят дальше по ходу движения. Поэтому реакция цены у такой зоны и выход из неё важнее, чем случайный уровень на графике.

OI вместе с фандингом и соотношением лонгов и шортов

Открытый интерес говорит, сколько плеча в рынке. Кто его держит, говорят два других показателя:

• Фандинг. Сильно положительный: лонги платят шортам, лонгов больше, чем рынок готов держать. Сильно отрицательный: перекос в шорт.
• Соотношение лонгов и шортов у толпы и у крупных трейдеров.

Самая напряжённая картина: OI растёт, фандинг сильно в одну сторону, толпа стоит туда же. Плеча много, и оно в одной стороне. Именно такие позиции первыми попадают под ликвидации.

Как пользоваться картой открытого интереса PumpGlass

1. Откройте карту открытого интереса. Каждый пузырь это монета. Размер: сколько денег вошло в новые позиции или вышло из закрытых. Цвет: зелёный, OI вырос, красный, упал.
2. Выберите период: 1 час, 4 часа, 24 часа или 7 дней. Биржи суммируются: Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid, любую можно выключить.
3. Переключатель Contracts / USD: в контрактах видны реальные новые позиции, в долларах изменение стоимости OI вместе с ценой.
4. Наведите на пузырь: изменение OI в контрактах и в долларах, изменение цены и короткий вывод, что это за сочетание.
5. Нажмите на пузырь. Ниже откроется профиль монеты: свечи и справа, на каких ценах открывали позиции. Три крупнейших уровня подписаны, сверху вывод словами.

Любую монету можно найти через поиск над картой. Всё бесплатно и без регистрации, данные обновляются каждые 5 минут.

Открытый интерес на графике монеты

Карта показывает весь рынок сразу. Чтобы разобрать одну монету по свечам, откройте её график и включите слой Open interest. OI там тоже в контрактах, поэтому рост цены его не рисует.

Что искать на графике:

• Рост на новых позициях: свечи и линия OI идут вверх вместе.
• Рост на закрытиях: свечи вверх, OI вниз. Включите ликвидации и проверьте, были ли на росте ликвидации шортов.
• Плечо в боковике: цена стоит в узком диапазоне, OI несколько дней ползёт вверх.
• Вынос плеча: длинная свеча, обрыв OI вниз и высокие столбики ликвидаций в то же время.
• Возврат денег после выноса: OI перестал падать и снова растёт.

На том же графике можно включить фандинг и CVD. Вместе с OI они показывают, кто набирает позиции и кто за это платит.

Ошибки, которые делают чаще всего

• Смотреть OI в долларах. Рост цены рисует рост OI без единой новой позиции.
• Смотреть одну биржу. Позиции переезжают между биржами. Сумма по нескольким биржам честнее.
• Считать, что рост OI это рост цены. На каждый новый лонг открыт новый шорт. Направление показывает цена, а кто перегружен, показывают фандинг и ликвидации.
• Сравнивать проценты разных монет. У каждой монеты своя норма.
• Ждать от OI сигнала на вход. Открытый интерес не предсказывает цену. Он показывает, где плечо и откуда пришло движение.

FAQ

Что такое открытый интерес простыми словами?

Это число фьючерсных контрактов, которые сейчас открыты. Растёт, когда открывают новые позиции, падает, когда закрывают.

Высокий открытый интерес это хорошо или плохо?

Ни то ни другое. Высокий OI значит, что в рынке много плеча. Это делает резкие движения вероятнее в обе стороны, потому что больше позиций можно ликвидировать.

Чем открытый интерес отличается от объёма?

Объём считает сделки за период. OI считает позиции, которые остались открытыми. Высокий объём при неизменном OI значит, что позиции просто переходили из рук в руки.

Почему OI падает, когда цена растёт?

Позиции закрывают на росте. Чаще всего это шорты: часть закрывает сама, часть ликвидирует. Это видно по ликвидациям шортов в момент роста. Иногда лонги фиксируют прибыль.

Где бесплатно посмотреть открытый интерес по всем монетам?

На карте открытого интереса PumpGlass: 700+ фьючерсов, 5 бирж, изменение в контрактах и долларах и профиль по цене. По одной монете на графике со слоем Open interest.

PumpGlass показывает рыночные данные. Это не финансовый совет.